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太多,太快,太着急?投资的真谛

Jul 27, 2015 (0) comment ,

开始之前,我们先看几个跟投资相关的逻辑。

ROR,就是 rate of return 这个看起来直接,但是在实际操作中却很容易迷惑人,几个小案列分享给客户朋友们。

举例A,一笔投资$100,000

第一年,$100,000增长10%,获利$10,000,总价值为$110,000
第二年,$110,000下跌10%,亏损$11,000,总价值为$99,000

实际亏损$1000,这里不计算税务问题。

举例B,一笔投资$100,000

第一年,$100,000增长到$200,000, 获利$100,000, 总价值为$200,000, ROR 100%
第二年,亏损$100,000,回到$100,000,总价值为$100,000,ROR -50%
第三年,增长$100,000,回到$200,000, 获利$100,000, 总价值为$200,000, ROR 100%
第四年,亏损$100,000,回到原点$100,000,总价值为$100,000,ROR -50%

Average Annual Return平均回报 25%,但收益是零哦。

举例C,小王 vs 小李

一个平平淡淡,一个慷慨激扬

如果是你,你选择小王,还是小李呢?从rate上看,小李优势非常明显,但是从return上看,小王小李会有什么样的结局呢?

回报率又一次纵向的迷惑了我们,此时耳边响起姜育恒的《再回首》

“曾经在,幽幽暗暗,反反复复中追问,才知道,平平淡淡,从从容容才是真”

果然投资与生活的选择是相通的。是不是我们投资用ROR来衡量一切就可以了?答案是否定的。Annualized total return 通常要比Average Annual Return更对投资人友善一些,当然Compounded Annual Return是投资人的终极梦想。这些Rate中并不能看出投资的波动,向上向下和夏普率。

投资历史的一个很好的总结是,股票从长远来看是一笔巨款,但是当您试图赚快钱却会寻求惩罚性赔偿。

急功近利,短期爆发的后果是长期损失

这对于公司经营也是一样。

1994年,星巴克已有425家门店,这已经是其存在的第23年。在1999年,它开设了625家新店。到2007年,它每年开设3500家商店,每90分钟就会有一家新商店开业。达到增长目标的需求最终使理性分析变得毫无意义,随着开店的蓬勃发展,同店销售增长下降了一半。

舒尔茨(Schultz)在其2011年的《前进》一书中写道:“增长,吃亏后我们明白这不是一项战略,只是个策略。当无节制的增长过渡时,我们迷路了。”

巴菲特曾经是三人组

最后,我分享一个投资故事。

每个人都知道沃伦·巴菲特和查理·芒格的投资二人组。但是40年前,有第三位成员里克·格林(Rick Guerin)。三人共同投资。然后,里克(Rick)消失了,而沃伦(Warren)和查理(Charlie)成为有史以来最著名的投资者。

几年前,对冲基金经理Mohnish Pabrai问巴菲特发生了什么事。巴菲特解释说,瑞克(Rick)的杠杆率很高,在1970年代的熊市中遭到加杠杆的打击。

Rick was just as smart as us, but he was in a hurry.

第一职业是财富源泉

第一职业就是本职工作,做好本职工作才是财富的永久来源。我们看到的所有人都是从事本职工作而生活宽裕到致富的,比如马云是靠电商,Elon Musk是靠电车,没有人是靠投资而发财的,巴菲特职业是投资。他们都是第一职业。

如果你今天是一名职员从事在365行中,把更多精力花在提高自身优势,增加薪水才是上策。熬夜学习分析挑黑马,无疑是多了白发而没有收益,长期对健康与家庭稳定并不有利,一旦影响工作反而鸡飞蛋打。

投资,财富规划应该交给专业的人协助您打理,别人通过大学,注册认证,多年工作经历斩获的“阅历与学费“,您应该学会杠杆他人所长,自己少交学费少走弯路,不是么?

尤其是在做退休计划的时候,长达25-30年不工作的情况,那么回报的稳定持续性就非常重要。在做出任何投资决定前,都需要做实际realistic analysis的分析评估减少一厢情愿的情绪。

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